纺织出口退税争议中的“鲁泰样本”
发布时间：2008-07-29 11:08:35
7月21日是本轮出口退税调整争议的最高时点，但当《投资者报》赶到位于山东淄博的鲁泰纺织有限公司(下称鲁泰，000726.SZ)时，该公司的高层们却正忙于A股增发的事情，而各生产车间里则机器轰鸣、工人娴熟而忙碌。
晚8点多，临近的一条小吃街上人声鼎沸，在这里消费的人大多穿着鲁泰工作服，一位在这里工作了近两年的女工在告诉记者自己的工资已由最初的七八百元涨到1000多元时，眼里透出了满意的神情。
——这里的人们似乎远离纺织业的萧条。但事实上，因为受人民币升值、宏观调控从紧等因素影响，纺织企业正在遭遇前所未有的困境，大量的中小纺织企业已经减产停产倒闭。而忙于股票增发这件事情也折射出了鲁泰这家龙头企业在宏观调控背景下对资金的饥渴。虽然近期政府强调外贸整体政策将保持稳定，但鲁泰的几位高层相信该项政策将对纺织业区别对待、有所放松，而如果调高纺织品出口退税成为事实，今年将直接为该公司增加5000万元的净利润。
不过，他们也担心其他竞争对手因此“死灰复燃”，从而不利于公司乘势做大。另外，5000万跟资金需求缺口之间毕竟还有差距，况且，远水解不了近渴。鲁泰总经理办公室的一位工作人员告诉《投资者报》记者：“目前鲁泰是满负荷生产，员工是三班倒，确保机器不停运转。”
一季度毛利率28%
外部因素造成的威胁对包括鲁泰在内的每一家出口型纺织企业都是实实在在的。鲁泰董秘秦桂玲向《投资者报》记者简单地算了一笔账：人民币从2005年7月到现在升值约16%，出口退税从2004年的17%下调到11%，少了六个点，对于纺织企业来说，仅粗略计算，这两项不利因素毛利率就损失百分之二十几。这样，毛利率在百分之三十以下的企业就几乎没有什么生存空间了，中小纺织企业大面积停产倒闭也就不足怪了。
而从鲁泰2008年一季度的财报看，毛利率依然保持了较高的增长，达到28.43%，同比提升近4个百分点。值得注意的是，这是在克服上述威胁以及劳动力成本上升、通货膨胀等不利因素的前提下做到的。
对于很多纺织企业在新劳动法下大幅增加的劳动力成本(大约提升30%多)，鲁泰却因为从一开始就给员工上了各种保险，所以劳动力成本没有很大的增加，秦桂玲告诉记者，鲁泰人力成本近几年绝对值在不断提高，但比例变化不大，基本上占总成本的11%左右。
“从影响最大的人民币升值来说，公司通过套期保值、扩大进口、延期支付、加快外币货款回收和增加外币负债等多种措施对冲了负面影响。”鲁泰财务部经理张克明说。
还有很多纺织企业可能面临的环保投入等成本，在鲁泰也不会增加大的成本，因为“鲁泰在环保投入上之前没有欠债，所以不会一下子增加成本，目前鲁泰的污水处理设施不仅能够满足鲁泰自身需求，还能处理一部分城市污水。”秦桂玲说。
在出口区域占比上，鲁泰有意控制每个区域占比不超过30%，目前欧美市场占鲁泰出口市场的比重26%，东南亚占20%，日韩占14%，中国香港占14%，中国内地占18%，其他市场占8%，所以美国市场衰退对于鲁泰的影响也不是很大。
属于 出口退税终于回调，对纺企影响甚微 专题
